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什么原因导致社融规模增量如此急速跳水？从数据上看，当然是“非银行信贷”之外的其他融资渠道严重收窄所致；那什么原因导致银行之外融资渠道收窄？第一，监管加力之后，银行资金回归表内，以致其他渠道资金不断到期回归银行，量变到质变；第二，非银行渠道阻塞之后，依赖非银行渠道融资的企业断粮，借新还旧的滚动链条断裂，风险凸显，从而形成企业风险和融资难度之间的恶性循环，其结果必然是融资规模相应骤减；第三，央行“收长放短”导致企业短期借贷减少，银行存贷款期限错配和企业投融资期限错配减低，导致短端社融需求快速减少；第四，企业贷款平均成本上升22个基点，促使企业借贷行为更加谨慎。

全球投行观点汇总大华银行：对欧元兑美元持中性立场，存上测1.2425可能；①大华银行对欧元兑美元持中性立场，短线存向上测试1.2425的可能；②24小时观点：周一（4月16日）日高摸至1.2395，汇价轻易向上突破强劲阻力位1.2360出人意料，尽管反弹之势似乎显得过度，但上破周一日高将并不令人意外；也就是说，强劲阻力位上移至1.2425，持续上破该点位的几率不大，至少从日内来看情况如此，支撑位依次位于1.2360、1.2340和1.2323；

　　工具类产品本身就离不开应用场景，两者本是相辅相成的关系，但思维重心的不同决定了路径选择的差异。前者是靠工具撬开入口，后者是用场景建立入口。　　场景实验室创始人吴声曾说过，“场景革命将重构人与商业的连接”。这句话被许多创业者奉为圭臬，在他们看来，场景既是产品，也是入口。

以前整个行业都在大步向前发展，每个参与者都能分一点羹。而到了存量时代，要增长就只能挖对手的流量，获取新用户的成本大幅提升，竞争也将更加激烈。2、活在电商巨头的阴影下张大妈不做垂直电商，只做电商导购，一方面是要保证内容独立性，其实还有另一方面的原因：不触碰电商巨头的利益。

王义桅分析，对俄罗斯而言，“能源牌”是其反制西方的传统手段之一，不过从实践效果来看，这一手段的力量正逐渐降低。但值得注意的是，在“挤压”俄罗斯方面，西方国家也并非“铁板一块”，例如德国就不像英国那样对俄“敌视”。的确，有报道称，尽管德国外交部长马斯（社民党）和国防部长冯德莱恩（基民盟）也在第一时间肯定打击阿萨德的正确性，并且指责俄罗斯阻碍联合国安理会调查叙利亚所谓“化学武器”一事，但德国并未实质性参与到对叙动武中。

先求稳，高股息策略。《策略专题-类衰退时期股市特征-20181218》提出当前经济从类滞胀到类衰退，在此期间股市回落找市场底，高股息策略优势显现。从宏观背景看，2018年下半年经济呈现类滞胀特征，往后看经济增速下行仍将持续，经济将由类滞胀走向类衰退，08/4-09/3和11/9-12/9经济都出现过类衰退特征，这两段区间内高股息类行业呈现明显的超额收益。而且，在经济类衰退期，往往会降息，债券以及类债券特征的高股息股票将受益。根据行业分析师盈利预测，结合历史分红率预测股息，我们筛选沪深300成分中高股息率、稳定分红个股如表3。此外，类衰退后期受益于政策宽松的行业表现更优。10月、12月中央政治局会议较7月底相比均未提及房地产调控，2018年中央经济工作会议对于房地产的定位是“构建健康发展长效机制”，而2017年“保持房地产市场调控政策连续性和稳定性”，如果2019年一季度经济数据持续下滑，不排除地产政策微调的可能，类似2012年初房地产政策开始微调，地产行业指数跑赢上证综指。行业分析师预计18/19年地产净利润同比增速分别为23%/8%，目前地产行业PB（LF，整体法）估值1.41倍，处于历史自下而上2%分位，若政策微调，地产板块受益。风格上，A股价值成长风格切换周期是2-3年，决定风格的核心力量是利润增速强弱对比，而政策影响利润增速，13-15年风格偏成长源于并购重组政策，16-18年风格偏价值源于供给侧结构性改革政策。目前战略性看好成长，这是因为政策再次偏向科技创新类，2018年中央经济工作会议明确提出“要推动先进制造业和现代服务业深度融合，坚定不移建设制造强国”，先进制造如5G产业链、新能源车产业链，服务消费如医疗健康、保险。